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航運公司“上市潮”
日期:2014-04-21 來源:中國船東網 點擊數:

  據路透社報道,目前,航運公司轉向股票市場來填補越來越大的資金缺口,他們相信渴望合理收益的投資者會提供資金給航運業,該行業正從1980年代以來最嚴重的衰退中復蘇。

   2007年至2009年間,船東訂購了大量的船只,而此時,正值全球經濟陷入危機。最近幾個月,隨著世界貿易回暖以及船舶業過剩的運力得以消化,航運業的前景已有所改善。

   金融危機發生后,該行業傳統融資方-銀行,為提高資本充足率削減了航運貸款,使得該行業仍面臨著數十億美元的融資缺口。

   替代投資者如私募股權公司紛紛搶購船舶資產,包括銀行的貸款組合。航運公司覺察到這一時機,目前正試圖利用強勁的資本市場,通過IPO(首次公開募股)方式來籌集資金。

   本周Avance Gas 已于奧斯陸上市。德國赫伯羅特(Hapag-Lloyd)和其智利的同行南美輪船 (CSAV)同意合并并擬將于2015年上市。上周,由私募股集團阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management,)支持的Principal Maritime Tankers Corp向美國監管機構提交文件,擬最高募集一億美元資金。

   今年3月,希臘Quintana Shipping and 百慕大Nordic American Offshore在紐約分別募得一億美元、1.5億美元。

   丹麥銀行全球股權資本市場負責人Jesper Plenov說,僅在一個半小時之內,該銀行就將36億丹麥克朗(6.657億美元)的馬士基集團優先股發售完畢。

 

   但是邁向航運股的同時伴隨著預警

   然而,美國船舶融資顧問Basil Karatzas表示:“希望投資的熱情不會失控,使得質量低劣的船東和項目得以路演。

   Watson律師事務所的Steven Hollander、Farley 和Williams說:“我們能夠看到投資者的興趣,但無論價格高低,興趣本身是不會購買股票的。”

   上周,希臘Stalwart 油輪退市,同一天由億萬富翁Idan Ofer支持的英國Quantum Shipping取消了2億美元的私人募股計劃。據湯森路透的數據顯示,上周歐洲股票增發的股份達到年初至今有記錄以來的最高水平。

   盡管有領先全球的投資者威爾伯·羅斯(Wilbur Ross)的支持,美國的成品油油輪集團Diamond S Shipping 也退出了3月的首次公開募股。

   荷蘭銀行的企業融資和資本市場的總經理 John Ong 說:“對于出價過高以及公司估值對艦隊的潛在價值必然會有警惕。投資者對于他們所支持的事情態度謹慎。

   據Quantum知情人士透露,投資者對價格要求很苛刻。“Quantum認為,鑒于他們能夠通過自己的資源為其投資項目提供資金,因此他們不想降低價格。“知情人士還指出他們希望在12 - 18個月后重返市場。

 
  投資者的成熟

   航運業公開募股的可選擇途徑越多,表明投資者對于該行業越熟悉。

   航運公司運輸各種貨物,從干散貨大宗商品如煤炭、糧食到石油、天然氣和家用電子產品集裝箱,而對于不同貨物的要求是不一樣的。

   因為當生意開始好轉時,他們經常訂購額外的船舶,當行業蕭條時,則限制船舶運力,這樣的情況對于航運公司的打擊很大。

   Diamond S失敗的部分原因是有些人對于成品油輪行業有些擔憂。由于成品油輪領域船舶訂單過剩,預期的好轉可能會夭折,我們也還沒有看到任何真正意義上的好轉,”船舶融資知情人士指出。

   隨著更大的公開募股市場的復蘇,在公司和品牌的投資方面,投資者擁有越來越多的選擇,這使得他們對于航運業的公開募股投資更加挑剔。

   據湯森路透(Thomson Reuters)的數據顯示,在過去一年IPO的航運股,首日股價平均漲幅為4.4%,而全球平均IPO首日股價漲幅則為27%。

   首月漲幅,航運股為5.4%,相比較而言,上市股票的價格上升為34%。

   3月上市的丹麥OW Bunker 和Norway's Tanker Investments都在首日達到漲幅上限,但目前二者股價已分別下降了2.6%和11%。

   歐洲NASDAQ-OMX上市主管Adam Kostyal指出,“航運業已退出公開募股市場已經很長時間,而相比之前,現在市場對于每一個項目都會審查的更多。”

 
    (來源:鋼聯資訊)

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